NATURA BRAMY

Rynki Ekonomia Gospodarka Świat i czasem Polityka

Wyprzedaż wszystkiego?

168 komentarzy

Dzisiejszy tekst nie będzie długi.Ponieważ nie wszyscy czytają komentarze pod wpisami, pozwolę sobie przypomnieć w zasadniczym wpisie to, co wrzucałem sporadycznie w komentarzach pod poprzednimi wpisami na temat squaringów. Dodam też oczywiście coś nowego, by czytających regularnie komentarze nie zanudzić 🙂

Zacznijmy od złota:

Bardzo ładny, klasyczny squaring Ganna typu 1 : 1. 172.96 USD w czasie 173 dni kalendarzowych. To najsilniejszy format:

Następny squaring, nie tak silny, jak na złocie i w krótszym czasie, na indeksie Nasdaq 100.

Rzecz dotyczy ostatniej fali wzrostowej na tym indeksie.

I moje dzisiejsze znalezisko, jeszcze tu nie publikowane – kontrakty futures na 10 letnie obligacje rządowe USA (10Y T-Notes futures), kolejny squaring. Znowu, nie tak silny, jak na złocie i względnie krótki (92 dni), za to idealny matematyczne (dokładnie 0,05 punkta na dzień, pochodna od 5 oczywiście):

Prosze zauważyć, że squaring powstał dokładnie na górnym ramieniu Wideł Andrewsa. Wydaje się, że zachowanie T-Notes futures i złota jest bardzo do siebie zbliżone i oba te instrumenty, zgodnie z tym co uczył Andrews, z 80% prawdopodobieństwem powinny dążyć do środkowych linii prowadzących je Wideł Andrewsa:

co w praktyce równałoby się powrotowi co najmniej do ich minimów z końcówki zeszłego roku (~1125 USD/oz dla złota i ~122.50 dla Tnotes futures), jeśli nie zejściu jeszcze niżej.

Proszę zwrócić uwagę na następujący układ – Gann daje sugestię spadków, lub przynajmniej korekt płaskich (bocznych) na: metalach, akcjach i obligacjach. Korekt względem czego? Wspólnym mianownikiem dla tych instrumentów jest waluta, w jakiej są nominowane, czyli USD.

Ten, jako Dollar Index futures co prawda połamał Kairosy z zeszłego wpisu, ale tylko po to, by wyprodukować dobrze technicznie wyglądające dno w 162 dniu kalendarzowym (pochodna od 1.618) od swego zeszłorocznego szczytu:

Jeśli to wszystko razem zadziała, a szanse na to są spore, mielibyśmy rozpoczęcie korekt na denominowanych w USD instrumentach, co prowadziłoby do umacniania się USD w formie sprzężenia zwrotnego, wynikającego zapewne w całkiem niemałym stopniu z powrotu do gotówki. Ten „powrót do gotówki” należy bardziej czytać: do oddawania spekulacyjnych kredytów USD, pobranych przez fundusze w okresie niedawnych spadków tej waluty. W mojej interpretacji byłby to więc klasyczny unwinding carry trade.

Czy w takiej sytuacji coś mogłoby jednak rosnąć? Tak. To, na czym fundusze stosowały namiętnie krótką sprzedaż, jako efekt zamykania tychże pozycji. Tu na myśl przychodzi mi jako przykład takiego instrumentu kakao (nie pokażę wykresu), do niedawna hit Niedźwiedzi.

Taka korekta powinna trochę potrwać, myślę, że kilka do kilkanaście tygodni, w zależności od typu instrumentu, jest sensownym czasem na rozwiązanie tej nierównowagi.

 

Aktualizacja – Post Scriptum: Chciałbym tu zawrzeć parę dodatkowych myśli, które umknęły mi podczas pisania, a uznałem za niezbędne ich wprowadzenie.

Ten unwinding carry trade uderzałby praktycznie we wszystko. Również niedawny szczyt na Bitcoinie w mojej opinii ma z tym procesem związek i wpasowywałby się w globalne działanie funduszy. Wygląda to tak, jakby wraz z pojawieniem się pewności (no niemal) co do czerwcowej podwyżki stóp przez FED wielkie fundusze uznały, że  jest to dobry moment do przebudowy części swoich portfeli, a fundusze hedge chciały tę chwilę wykorzystać do zmniejszenia swego zalewarowania (czyli oddania części pożyczonych na spekulację pieniędzy). Rosnąca z ich strony podaż stopniowo wyhamowała wzrosty i pozwoliła na początku czerwca uformować się szczytom, a wczorajsze posiedzenie FED i decyzja o podwyżce stóp upewniłaby je co do słuszności podjętych decyzji. 

Cała sytuacja zdaje mi się przypominać bardzo podobną korektę z maja – czerwca, lipca 2006 roku gdy nagle fundusze gremialnie zaczęły sprzedawać swoje ówczesne carry trade i oddawać pożyczonego japońskiego jena, w tamtym okresie akurat przeżywającego osłabienie i będącego w związku z tym wdzięczną walutą do zastosowań carry trade (czyli: pożycz słabnącą walutę i zainwestuj w coś, co rośnie; zarabiasz podwójnie, jeśli zdążysz oddać na czas pożyczki). 

Nagle wraz z jednomyślnymi spadkami na sporej części instrumentów, ten słaby jen gwałtownie się umocnił. Całość potrwała wtedy ok. 2-3 miesiące, na niektórych instrumentach troszkę dłużej.

Stanę na chwilę
wtulony za wodospadem
początek lata

Basho (z dziennika Oku-no hosomichi, 1689)

Advertisements

Written by songmun

15 czerwca 2017 @ 18:51

komentarzy 168

Subscribe to comments with RSS.

  1. Jeśli chodzi o sp500 to sytuacja wygląda na wyklarowaną – choć indeks niewątpliwie jeszcze bardzo się zbliży do szczytu to nie sądzę by miał jakiekolwiek szanse pokonać szczyt. Odbicie do góry wydaje się parę punktów za wcześnie. 2430 wydaje się lepszym poziomem.

    gandylc

    21 czerwca 2017 at 21:18

  2. Jak wynika z tego rysunku dołek na ropie nie powinien być już pogłębiony ====> kto nie jest cierpliwy, a lubi emocje może podbierać w tych dołkowych okolicach 42 – 42,5 (retest ok.42 ) L z krótkim stopem: 🙂
    http://www.bankfotek.pl/view/2083733
    Zaś dla cierpliwych L dopiero po odbiciu od wsparcia i przebiciu oporu:
    http://www.bankfotek.pl/view/2083734

    karnakufo

    21 czerwca 2017 at 21:58

  3. Jeszcze raz ropa – taki dołek by ładnie pasował, a czy tak rzeczywiście będzie to zobaczymy: 😉 😉
    http://www.bankfotek.pl/view/2083824

    karnakufo

    22 czerwca 2017 at 15:24

  4. jest tez kwadrat na calosci tego ruchu 1:1, pokusi sie ktos poszukac ? – podpowiem ze nietypowy

    a i mamy lato dopiero dzisiaj to sobie uswiadomilem

    jesli wsparcie peknie trudno

    Someday S

    22 czerwca 2017 at 15:47

  5. 2 dni !!!!! wisieli nad moimi elkami aż ST przestawiłem na 2419. Przez te 2 dni miałem już dość tego stresu i zacząłem wątpić. Mam nadzieje ze teraz to już niespodzianki nie zrobią

    stach00

    22 czerwca 2017 at 17:14

    • Jeśli przesuwałeś stopa z 2427 na 2419 to obawiam się,że możesz tą pozycję( 4 loty – spora pozycja) skończyć na minusie. sp500 powinien według mnie jeszcze zejść w okolice 2433 zanim podniesie się bliżej szczytu, ale gdybym miał longa to już bym realizował zyski- przynajmniej z połowy pozycji, a ostatecznym momentem zamknięcia pozostałej części byłby ruch na 2447,50. Ale zawsze możesz liczyć na niespodziankę i przebicie szczytu, ale ciekaw jestem co zrobisz jak rynek zacznie zjazd – zaczniesz przesuwać stopa w dół w nadziei,że niżej już nie będzie ? Jeśli tak to 4loty wyczyszczą ci konto dużo szybciej niż 0.5 lota.

      gandylc

      22 czerwca 2017 at 19:21

  6. 2419 to st ostateczny. Jak mnie wytną na ST to strace z 1,5-2 tys

    stach00

    22 czerwca 2017 at 19:31

  7. a cel to 2530 🙂

    stach00

    22 czerwca 2017 at 19:31

  8. Gandy nie musisz mi mówić co mam robić naprawdę, wole sam decydować

    stach00

    22 czerwca 2017 at 19:33

  9. teraz mam 4.3 lota bo wczoraj jeszcze dobrałem symbolicznie..:)

    stach00

    22 czerwca 2017 at 19:34

  10. Kolejny sygnał, że risk-on (w tym akcje) zaczynają mieć kłopoty i idzie coś grubszego w niedźwiedzim kierunku: rośnie spread między obligacjami śmieciowymi, zwanymi eufemistycznie „high yield bonds” a obligacjami rządowymi. Rynki HY i akcji w USA zazwyczaj idą w jednakowym kierunku….

    songmun

    22 czerwca 2017 at 22:08

  11. tak dokładnie. Idą spadki i to widać gołym okiem że zaraz wszystko walnie i prawdopodobnie bedze krach w najbliższym czasie. Inwestorzy długoterminowi powoli ale systematycznie pozbywają ze swojego portfela akcji. Jesteśmy już po 3 podwyżce stop w USA a to oznacza tylko jedno, koniec hossy i przechodzimy w besse tak jak było to ostatnim razem po 3 podwyżce. Sytuacja powoli sie klaruje i np. w USA byliśmy świadkami szczytów na indeksach.

    stach00

    22 czerwca 2017 at 22:46

  12. pozamykałem wszystkie elki i otworzyłem dużą Eske która na pewno da zarobić.

    stach00

    22 czerwca 2017 at 22:48

    • Krótka pozycja ok – ale jak dla mnie raczej nie wcześniej niż 2445.

      gandylc

      22 czerwca 2017 at 23:53

    • ech ja trzymam L do 2559 tajny blog daje radę. Obecnie okazja do podebrania L.

      3boista

      23 czerwca 2017 at 08:53

      • Tyle to może będzie, ale pod koniec 2018 gdy sp500 będzie dobijał do swoich długoterminowych szczytów.Zastanów się nad jednym – czy ten twój tajny blog pokryje ci straty czy tylko pobiera pieniądze za prognozę? A może da ci zniżkę na następny miesiąc gdy jakaś prognoza nie trafia?. Nikt nie zadba o twoje pieniądze jeżeli sam tego nie zrobisz. Pomyśl trochę i nie daj się naciągać-zresztą co ja będę się rozpisywał – życie wyprostuje ci kręgosłup.

        gandylc

        23 czerwca 2017 at 11:39

  13. 3boista nie słuchaj sie go, graj jak sam uważasz. Jak zamkniesz i bedzie rosło to Gandy Ci nie zwróci potencjalnego zysku 🙂

    stach00

    23 czerwca 2017 at 13:33

  14. zreszta jak dobrze pamietam skuteczność jego prognoz raczej nie przegracza więcej jak 30%

    stach00

    23 czerwca 2017 at 13:34

  15. Pamitam Gandy co wypisywales jak bylismy na poziomach ok. 2100 … 🙂 podobnie jak dzisiaj. Miałeś swoje teorie i wtedy tam juz tez miał byc koniec wzrostów

    stach00

    23 czerwca 2017 at 13:38

  16. Wtedy i Songmun i Ty brnęliście razem w ten sam scenariusz który mnie potem sporo kosztował 😉 Pamietam tylko Karnak widział wzrosty i był sam jak palec na tym forum w swoich wizjach…

    stach00

    23 czerwca 2017 at 13:40

    • Ja nie twierdzę,że teraz już tylko w dół – na razie najbardziej mi pasuje,że ten zwrot nastąpi na poziomie 2447, ale przyznaję,że wcześniej raczej spodziewałem się jeszcze przebicia szczytu. Problem w tym,że teraz by było to realne rynek musiałby utworzyć kilka struktur, których raczej nie oczekuję – co nie znaczy,że mogę całkowicie je wykluczyć. Ponieważ interesuje mnie w tym momencie zajęcie pozycji na dłużej( podobnie jak wtedy gdy indeks był po 2100 i się myliłem) obserwuję struktury na niższym interwale i one muszą mnie upewnić,że mam rację – wtedy gdy indeks był po 2100 tak się nie stało więc sygnału do wejścia w pozycje nie było. Obecnie czekam – nie sądzę by doszło do przebicia szczytu -ale jeżeli dojdzie to będę obserwował dwie strefy(2457-2459 oraz 2461-2462). Przy czym ta druga strefa wydaje mi się dużo istotniejsza
      Co wtedy nie zadziałało? Sprawa prosta – według mnie istniały w tamtym momencie zaledwie dwie poprawne z punktu widzenia TFE notacje powiedzmy średnioterminowe i dużo większe prawdopodobieństwo dawałem tej notacji na podstawie której wyciągałem błędne wnioski. Co w TFE jest ciekawe – jak masz pojęcie czym się zajmujesz i jesteś cierpliwy to dochodzisz często do momentu gdy masz pewność prawidłowości rozwiązania.Tak jest według mnie obecnie w zakresie średnioterminowym i niestety musiała nastąpić tamta pomyłka bym mógł wykluczyć jedno rozwiązanie, które najbardziej mi pasowało. Jeśli chodzi o krótszy termin to właśnie obecnie sytuacja się wyjaśnia i raczej skłonny jestem zakładać,że sp500 nie dojdzie do szczytu choć póki co to jeszcze nie postawiłbym na to nawet 1PLN. Jednak z tego co widzę obecnie to myślę,że najpóźniej do wtorku temat się wyjaśni.

      gandylc

      23 czerwca 2017 at 14:34

  17. Chciałem jeszcze dodać że początek spadków tak nie wygląda. Zauważyłem ciekawą rzecz. Nikt z was nie napisze albo nie poda sygnału na spadki w momencie kiedy rynek szczytuje tylko u każdego budzą sie wizje spadków w momencie kiedy rynek jest już sporo niżej szczytów czyli jak jestesmy już po jakiejś tam korekcie. Takie zjawisko czesto kończy sie tak że zaczynamy widzeć spadki w momencie kiedy rynek robi albo jest blisko dna 🙂

    stach00

    23 czerwca 2017 at 13:53

  18. Zresztą Gandy lubisz komuś szeptać do ucha swoje dobre rady ale sam boisz sie na to postawić swój kapitał, tak więc troche widzę małą sprzeczność 🙂

    stach00

    23 czerwca 2017 at 14:00

    • To nie tak – ja nie mam zamiaru szastać pieniędzmi – przyjrzyj się co pisałem tuż przed szczytem piątkowym sprzed dwóch tygodni – tam był czytelny sygnał do zajęcia pozycji – wchodzę na rynek tylko wtedy gdy są tak wyraźne – przynajmniej dla mnie – sygnały. Na razie czekam co się wykluje i co za tym idzie czekam na czytelne sygnały – gdybym już je zobaczył to już bym był na rynku.Ale oczekuję wyłącznie czytelnych sygnałów do zajęcia krótkiej pozycji – nie długiej( to ze względu na umiejscowienie w strukturze tego ruchu od 18 maja) Co to dla mnie jest czytelny sygnał? Taki gdy rynek szybko idzie we właściwym kierunku i gdy nie muszę dawać dużego stopa( 2 punkty to już absolutny maks jak dla mnie – z reguły szukam wejść gdy stopa można zmniejszyć poniżej 1 punkta)

      gandylc

      23 czerwca 2017 at 15:03

  19. Ten wcześniejszy wpis o krachu to był żart :). Przytoczyłem wizje rynku fachowców z innego forum

    stach00

    23 czerwca 2017 at 14:14

  20. Dno które mielismy na przełomie 2015 a 2016 roku na poziomie 1800 można porównać do dna z 2002 i 2009 r. Kiedyś tego nie było aż na taką skale ale dzisiaj banki pompują ten interes i raczej nie po to żeby zaraz z niego wychodzić mi sie wydaje. Gdyby nie te molochy to już dawno byśmy mieli krach a tak jesteśmy swiadkami troche takiej wirtualnej rzeczywistości bo rynek giełdowy już dawno przestał odzwierciedlać realny stan gospodarki

    stach00

    23 czerwca 2017 at 14:29

    • Kiedy wyciągasz wnioski ogólne to pamiętaj o szczegółach – jakkolwiek byśmy nie myśleli o pieniądzu to żeby zainwestować kasę w kupno akcji w pewnym momencie trzeba mieć ją do dyspozycji – nieważne czy pożyczona przez bank od innych banków czy zebrana przez fundusz od ludzi czy inwestowana przez konkretnych ludzi( dysponujących mniejszymi lub większymi pieniędzmi) czy przez przedsiębiorstwa. Jeżeli te podmioty przez dłuższy czas z pieniędzy włożonych w akcje nie mają odpowiednich zwrotów np w postaci dywidend lub wzrostu cen akcji to z tych inwestycji uciekają.Nieważne w tym momencie czy ludzie wycofują pieniądze z funduszy lub banków i wkładają je w obligacje czy po prostu trzymają na oprocentowanych rachunkach bo to przynosi lepszy efekt niż zyski z akcji. Istotne jest co się dzieje na tym rynku – futersy czy cfd – to sprawa spekulacji i mniej istotna dla obrazu tego co dzieje się na rzeczywistym rynku. A co się dzieje? Poszukaj danych dotyczących wskaźnika cena/zysk dla firm, które wchodzą w skład sp500, a nawet bardziej wskaźnika CAPE dla tych firm. Średnia tego wskaźnika przekroczyła 26 jeśli chodzi o akcje z indeksu sp500. Wartość średnia 25 dla akcji rynkowych była przekraczana wcześniej(przynajmniej tak czytałem,ale jak chcesz to poszukaj sobie danych) tylko trzykrotnie :
      1)Rok 1929
      2)Rok 1999( tu była ponoć największa)
      3)Rok 2007

      Obecnie mamy przekroczenie po raz czwarty w historii. To nie jest kwestia czy tylko kwestia kiedy rozpocznie się potężna przecena.

      gandylc

      23 czerwca 2017 at 16:04

      • To że ogromna przecena nadejdzie to oczywiste jak śmierć i podatki ale nie tak szybko. Uważam że zanim to nastąpi to poziomy 2700 albo wyżej zostaną osiągnięte. Nie będzie tak ze wbija jakiś poziom i nagle runą o 1tys punktów. Będą kręcić i to tak ze ktoś kto będzie wyczekiwal wejścia w eske raczej nie trafi TAK żeby całą bessę wciągnąć do portfela

        stach00

        24 czerwca 2017 at 00:59

  21. @stach i 3boista

    Jak czytam co piszecie i jakie jest wasze podejście to zastanawiam się od jakiego czasu zajmujecie się tym biznesem i myślę,że to niemożliwe żebyście już 3 lata zajmowali się aktywnie rynkiem choć z drugiej strony to w tym okresie jeszcze nie było poważniejszego zwrotu, który mógłby naprostować wasze podejście.

    gandylc

    23 czerwca 2017 at 14:42

    • GAndy widzę małą niejasnośc. Z jednej strony chcesz nam udowodnić że aktualne poziomy są nieodpowiednie do grania l mówiąc takie historie jak w poście wyżej ze czego my nie widzieliśmy czyli ogromnych zwrotów akcji i do tego porownujesz aktualna sytuacje do lat 99 czy 2007 a z drugiej strony sam wcześniej pisałeś ze czekasz na wyższe poziomy żeby zagrać na spadki… Sory ale twoje argumenty nie trafiają do mnie wcale i myślę że nic tego nie zmieni. Czytałem na tym blogu wiele Twoich prognoz i raczej dochodzę do wniosku ze nie uczestniczysz jako gracz na rynku tylko bawisz sie w prognozy. Zresztą może i lepiej dla Ciebie i Twojego portfela

      stach00

      24 czerwca 2017 at 01:12

      • Kulą w płot. Natomiast zgadza się co do tego,że gdyby giełda w pewnym sensie mnie nie bawiła czy też nie sprawiało mi przyjemności zajmowanie się tą dziedziną to bym tego nie robił. Popatrz kiedy pisałem o wyższych poziomach i weź pod uwagę,że dla mnie obecnie wyższy poziom od 2433 to już jest np. 2445.(to nie musi być wyżej niż ostatni szczyt). To czy przebity zostanie szczyt czy nie będę widział z tego co się utworzy w poniedziałek i wtorek – myślę,że te dwa dni powinny wystarczyć – na razie skłaniam się raczej ku temu,że nie zostanie. Tak czy siak – jeżeli będzie przebicie to niewielkie, a czy 2700 zostanie osiągnięte czy nie – jeszcze nie wiem natomiast to co wiem -nawet jeżeli 2700( w co wyjątkowo mocno wątpię) zostanie osiągnięte to na pewno nie wcześniej niż pod koniec 2018( a nawet raczej w takim wypadku pod koniec 2019 roku). Przypuszczam,że gdy rynek znajdzie się w pobliżu 2240 to już będziesz widział tylko równię pochyłą, a to będzie akurat czas by myśleć o zajęciu długiej pozycji na dłuższy okres czasu- nie teraz, ale to oczywiście moje zdanie w tym temacie, a ty zrobisz jak chcesz. Nie twierdzę,że aktualne poziomy są nieodpowiednie do grania tylko,że na longach w tej chwili dobrze się nie wyjdzie gdy zajmie się pozycję na dłużej – krótkoterminowo – jako daytrading – z pozycjami zajmowanymi przez 15minut – czasami 1h lub 2h – to nie widzę przeszkód.

        gandylc

        24 czerwca 2017 at 06:12

  22. Uważam że poziom 2240 na długo bedzie niedostepny. W najgorszym wypadku podłoga bedzie na 2350

    stach00

    24 czerwca 2017 at 09:21

  23. Wiesz dlaczego taki poziom jak 2240 jest nierealny teraz ? Bo prawie każdy by tam szukał elki 🙂

    stach00

    24 czerwca 2017 at 09:24

  24. patrząc na wykres 19.06 zrobili można powiedzieć fałszywe wybicie po czym przez całą następną noc i w dzień powoli sie osuwali. Pomyśl ile tam krótkich pozycji teraz jest i myślisz ze rynek da im dobrze i łatwo zarobić spadając na 2240 ? Nie ma na giełdzie tak łatwych pieniedzy,

    stach00

    24 czerwca 2017 at 09:38


Skomentuj

Please log in using one of these methods to post your comment:

Logo WordPress.com

Komentujesz korzystając z konta WordPress.com. Log Out / Zmień )

Zdjęcie z Twittera

Komentujesz korzystając z konta Twitter. Log Out / Zmień )

Facebook photo

Komentujesz korzystając z konta Facebook. Log Out / Zmień )

Google+ photo

Komentujesz korzystając z konta Google+. Log Out / Zmień )

Connecting to %s

%d blogerów lubi to: